Кызылординские вести

О пенсионных начислениях сегодня говорят и пишут много. Но читателей продолжает волновать один и тот же вопрос — что происходит с их накоплениями и насколько грамотно управляют пенсионными активами пенсионные фонды? В частности, поступают обращения от вкладчиков НПФ Народного банка.

В прошлом году этотфонд ушел в минус, то есть инвестиционный доход уменьшился. Читатели спрашивают, почему одни фонды, которые раньше особо не отличались хорошими финансовыми результатами, вдруг вышли на первый план по доходности, а этот фонд, как казалось, с отличным управлением, оказался позади других? На эти и другиевопросы корреспонденту «КВ» отвечаетдиректор Кызылординскогофилиала НПФ Народного банка Казахстана Серик Тажимбетов.

- В прошлом году ни один рынок не выстоял: фондовые индексы как развитых, так и развивающихся стран значительно упали. Первые в меньшей степени - на 33-42 процента, вторые, как развивающиеся, а потому менее стабильные, - в большей. Например, российский фондовый рынок опустился на 73 процента, Шанхай­ский индекс - на 65, KASE - на 57 процентов. Говоря простым языком, те финансовые инструменты, в которые инвестируются пенсионные активы, потеряли в цене. Например, акции «Халык банка» и РД «КазМунайГаз» упали примерно одинаково - на 80 процентов. И если уж топовые компании (их всего-то около десятка) так подешевели, то что тогда говорить о других, которые вообще не пользуются спросом? Попав в докризисные времена в портфели пенсионных фондов, они учитывались по тем, еще докризисным ценам, и чем больше доля таких бумаг, тем больше «виртуальных» доходов показывают фонды.

Главный критерий при инвестировании - ликвидность. Наш портфель самый объемный на рынке - 400 миллиардов тенге, и чтобы его быстро реструктурировать, нам нужны партнеры с соответствующим капиталом. Внутри Казахстана таких партнеров нет, за исключением банков. Но одновременно совпадающие интересы у нас отсутствуют. Поэтому мы должны поддерживать ликвидность на таком уровне, чтобы в подходящий момент легко продать одни бумаги и купить другие.

— Выходит, чтоотпрошедшей девальвации тенге больше других фондов выиграл НПФ Народного банка?

—Выходит что так. Мы сумели компенсировать уменьшение инвестиционного дохода прошлого года на 67 процентов. В цифрах это выглядит так - из 53 миллиардов тенге инвестиционного дохода, полученного всеми пенсионными фондами за первые два месяца этого года, доля НПФ Народного банка составила42%, или 22,6 миллиарда тенге. Мы имеем сбалансированную инвестиционную стратегию, учитываем валютные риски, в том числе и девальвацию национальной или иностранных валют, то есть предметно занимаемся анализом экономической ситуации. Конечно, мы предвидели девальвацию и еще с октября начали постепенно менять структуру портфеля в пользу финансовых инструментов, номинированных в долларах США. Тем самым от девальвации мы получили прибыль для своих вкладчиков. Те же фонды, которые держали в своих портфелях менее ликвидные финансовые инструменты, которые продать сложно, оказались менее поворотливыми и потому плюсов от девальвации приобрели значительно меньше.

— Сегодня все чаще говорят о технических дефолтах. Что это?

—В действительности сегодняупенсионныхфондовпоявилсяещеодинсущественный риск – казахстанские эмитенты один за другим объявляют технические дефолты, то есть они не способны нести ответственность по тем долговым инструментам, которые в свое времявыпустили.Болеетого,одинизних,Алматинский«Ликероводочныйзавод», собирается банкротиться.

— Это чревато для ваших «пенсионщиков» убытками?

—Для наших вкладчиков нет. У нашего фонда нет вложений ни в одну дефолтную бумагу. Именно поэтому у нашего фонда коэффициент кредитного риска - наименьший среди всех фондов - на 1 февралясоставил 46,07,в то времякак у других фондов он находится в диапазоне 85,34 - 185,39.

— На чтоеще рассчитывает фонд?

—Мы рассчитываем, что в будущем нам принесут доход облигации, как резидентов, так и нерезидентов, депозиты в банках второго уровня и золото. Будет доходность и от государственных ценных бумаг, поскольку подавляющая их часть, находящаяся в нашем портфеле,привязана к инфляции. Как известно, высокие значения доходности в других фондах на вновь прибывших вкладчиков не распространяются - чтобы извлечь доходность, нужно в фонде находиться долгое время. К тому же потенциал роста таких фондов мал, поскольку в их портфелях слишком много неликвидных бумаг, и портфель рано или поздно придется переоценить. Наш фонд, напротив, самое трудное время пережил. На 1 марта НПФ Народного банка уже показал положительную динамику по получению инвестиционного дохода, и, учитывая высокую ликвидность портфеля и его качественное наполнение, он будет становиться все доходнее. Кстати, это очень важная информация и для вкладчиков других фондов

- Спасибо за беседу.

Наталья ЧЕРНЕЙ